腾讯高管：不希望微信用户被低质量内容包围

　　3月22日消息，腾讯控股有限公司(0700.HK)今日发布了截至2016年12月31日未经审核的2016财年第四季度综合业绩及全年综合业绩。财报显示，第四季度腾讯总营收为人民币438.64亿元(约合63.23亿美元)，比去年同期的人民币304.41亿元增长44%。不按通用会计准则计算，腾讯权益持有人应占盈利为人民币105.29亿元(约合15.18亿美元)，比去年同期的人民币71.64亿元增长47%。2016年全年腾讯总营收为人民币1519.38亿元(约合219.03亿美元 )，同比增长48%。2016年全年腾讯权益持有人应占盈利为人民币410.95亿元(约合59.24亿美元)，同比增长43%。

　　财报发布后，腾讯董事长兼CEO马化腾、总裁刘炽平、首席战略官James Michelle及CFO罗硕瀚等公司高管召开了财报电话会议，解读财报要点，并回答分析师提问。

　　以下为本次财报电话会议的主要内容：

　　麦格理资本证券分析师黄志芸：目前腾讯移动支付的日均支付交易笔数超过6亿，请问其中线上和线下支付的比例分别是多少?虚拟物品交易和实体物品交易的占比分别是多少?支付业务什么时候能够实现收支平衡?或者什么时候能在商业化方面实现重大突破?腾讯对商家收取的分成比例是多少?由央行推行的网联平台即将上线，请问从长期来看这个线上支付清算平台将如何影响腾讯支付的生态系统以及市场份额?

　　刘炽平：在支付交易方面，我们现在日均支付交易笔数已经超过6亿，如果进行排名的话，排在第一的是社交支付，包括红包，其次是在线支付，第三是线下支付。我们认为这个排名与我们推广支付平台的努力是一致的。我们利用红包为用户带来非常独特、高频率的体验，在此基础上我们为在线服务提供商带来商业交易。在去年，我们依靠在线支付方面的优势说服了大量线下商家使用我们的支付服务，从而大大增加了腾讯支付在线下的使用。

　　在增长规模方面，交易笔数同比增长接近一倍，线商业交易额(包括线下和线上商业交易)同比增长两倍，从数字上大家就可以看到腾讯支付增长的速度是非常快的。

　　在支付业务商业化方面，我们将支付视为腾讯生态系统的基础服务之一，我们的目标是利用支付平台来吸引用户，从而解决商家与用户之间的痛点。因此，我们可以让用户在我们的平台上实施更多活动，同时让更多合作伙伴获得用户的支付，从而也会使我们的平台受益。因此，我们的主要出发点不是赚钱。如果大家还记得的话，去年这个时候，我们的支付平台录得较大亏损，因此我们进行了一些相应的调整，从而挽回了部分与银行手续费相关的亏损。现在，支付业务的确实现了较大增长，但我们也在营销、基础设施和人才方面进行了大量投资，因此整体上我们现在还是将支付视为基础设施，而不是产生利润的服务。这种定位还将维持一段比较长的时间。

　　央行的确将要上线一个新的在线支付清算平台，有两方面值得关注。一是，在技术方面，我们现在积极为央行提供帮助，包括组织新平台、贡献我们的技术来帮助央行的平台进行开发。长远来看，我们预期部分交易将转移至这个集中的平台。我们相信，如果这个集中平台真的上线的话，对于行业而言是非常有帮助的。二是，部分用户的钱将存到央行去。目前大约12%的用户存款是要求存到央行的，对于这部分钱我们是得不到利息的。我们相信，以后这个数字可能会提高。同时我们也注意到政府警告称，很多支付解决方案提供商依赖用户存款的利息来支付成本开支。因此，我认为将来会提高上述要求的存款比例。

　　花旗环球金融分析师叶毅华：品牌广告收入增速放缓，请问其中主要原因是广告展位向效果广告转变，还是受宏观经济的影响?品牌广告业务未来的发展趋势如何?微信近期推出的短视频广告的反馈如何?什么时候将大规模地推出视频广告?

　　James Michelle：品牌广告收入减少的具体原因取决于与广告展位的类型。在在线视频广告收入方面，增速放缓主要是网站会员数量占月越活跃用户的比例提高，因为网站会员是可以选择跳过视频预载广告的。另一方面，在新闻广告收入方面，这是我们最大的品牌广告类别，目前发展的速度非常快，增速放缓的主要原因是广告展位从品牌广告改为效果广告。过去几个月，中国宏观经济的表现都非常好。因此，品牌广告收入增速放缓并不是因为经济放缓。

　　在短视频广告方面，这已经成为了一个全球的趋势，即投放更多短视频广告，尤其是在社交平台上。这也是非常有价值的尝试，因为短视频广告不会影响用户的体验，同时也能为客户带来比较高的转化率。我们的确会扩大短视频广告形式的投放，但不会操之过急，而是一步一个脚印稳步推进。

　　美国银行美林分析师梁伟亮：我们看到越来越多同行推出短视频内容以及移动信息应用，请问管理层这些应用有没有给腾讯的社交应用造成什么影响?腾讯将如何应对?

　　刘炽平：的确，短视频和信息应用已经成为非常受业内企业欢迎的产品类别。在刚才我们介绍新闻和内容时，也提到腾讯通过推出独立产品，如天天快报，或产品内特色功能的方式，来推出这些功能。所以，我们平台上文本、图片和短视频的浏览量均大幅增加。我认为这个潮流显然是手机所带来的，这是一种新的内容分发途径，不再是通过网站编辑或者社交方式分发，而是通过机器学习来实现。这样能够更契合用户的兴趣爱好，提高用户的参与度，同时也使平台的内容更加多元化。

　　我认为这是一个行业潮流，我们将推出相应的平台和服务来使我们从这个潮流中获益。结果是，我们各个平台的页面浏览量均大幅增加，同时我们的营收也大幅增加。

　　大华证券分析师：请问腾讯将对人工智能的哪些领域进行投资?

　　刘炽平：我们认为人工智能是一项非常核心的技术。在平台的每一项业务中，我们都鼓励团队扩大人才储备，以及应用人工智能的各项核心技术，如机器学习、深度学习。同时，我们在企业层面建立人工智能实验室，专注于人工智能的基础部分。我们已经进行投资的人工智能领域包括语音识别、图像识别、自然语言处理、深度学习等。我们投资人工智能的目的是保持长期竞争力，我们不仅需要人才、数学和计算机技术，也需要大量数据、使用案例，才能应用人工智能，最终实现发展。

　　在云计算方面，腾讯目前拥有大量内部开发的技术，我们可以将其打包与外界分享。目前，我们是游戏云计算和视频云计算的领头羊，之所以我们能从后赶上是因为我们拥有很多核心技术。未来，我们将整合越来越多关于大数据、安全、小程序、支付平台的技术，从而使我们的云计算用户受益。我们认为，接下来我们将继续投资于销售、基础设施、分发等领域，从而扩大业务的规模。

　　瑞银集团分析师：腾讯今年对在线视频内容成本的计划是怎么样的?腾讯对在线视频和云计算业务的市场份额目标是多少?为了实现这些目标，腾讯可以容忍多大的亏损?

　　刘炽平：这两项业务都是我们目前进行投资的业务，视频业务的亏损要大于云计算业务。在视频方面，我们已经重申多次，我们将视频视为整体用户体验中的一个重要部分，因为它能使用户大规模地参与到我们的平台中。因此，尽管视频业务一直录得较大亏损，但我们认为视频是一项非常重要的业务，值得我们投资。为了在市场内保持竞争，我们必须积极投资购买内容，这是我们必须要做，而且将来也会继续做的。

　　在中期内，我们认为亏损会增加，因为市场上内容成本增长的速度超过了营收增长，尽管大家看到广告收入增加，会员收入也在增加。未来，随着我们继续制作原创剧，继续提高商业化水品，经济效果将越来越好。不过，这只能在几年后才能发生，而不是几年内。

　　在云计算方面，我们中标厦门市政务外网云服务只是独立个案。在一些规模较小的订单里，我们允许销售人员当场决定如何进行项目投标。这只是单独的个案，这个订单的规模并不大，只是很幸运吸引了媒体的关注。我认为，从长期看，削价抢生意并不是我们在云计算市场的核心策略，当然我们将提供非常有竞争力的价格。但在云计算服务，随着时间过去，增值服务将是我们区别于竞争对手的优势，我们有信心做到这一点。

　　汇丰银行分析师Chi Tsang：请问腾讯是通过哪些指标来衡量微信朋友圈用户体验的?你们观察到什么趋势?用户在朋友圈逗留的时间变化有没有出现什么趋势?

　　刘炽平：在微信朋友圈方面，首先我们会关注浏览该项功能的用户数量，以及他们打开朋友圈的次数、逗留的时间等。我们也会关注他们浏览内容的质量，其中一样我们不希望看到的就是用户被低质量内容所包围。目前，我们看到微信朋友圈的互动是非常活跃的，而且内容也是非常优质的。

　　中金证券分析师：《王者荣耀》在很多方面都跟《英雄联盟》相像，请问前者会在活跃用户、游戏收入等方面对后者产生影响吗?

　　刘炽平：这两款游戏面向的是不同的游戏玩家群体，《英雄联盟》面向的是铁杆玩家，而《王者荣耀》面向的是休闲玩家。目前，我们发现《王者荣耀》是在《英雄联盟》继续增长的基础上发展的，某些玩家会在玩了《王者荣耀》一段时间后回归《英雄联盟》。但是，按我们目前观察到的情况，这两款游戏并没有互相影响。